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22. 포트폴리오 이론에 관한 설명으로 틀린 것은? (단, 다른 조건은 동일함)
① 개별자산의 기대수익률 간 상관계수가 "0"인 두 개의 자산으로 포트폴리오를 구성할 때 포트폴리오의 위험 감소 효과가 최대로 나타난다.
② 포트폴리오의 기대수익률은 개별자산의 기대수익률을 가중 평균하여 구한다.
③ 동일한 자산들로 포트폴리오를 구성하여도 개별자산의 투자비중에 따라 포트폴리오의 기대수익률과 분산은 다를 수 있다.
④ 무차별곡선은 투자자에게 동일한 효용을 주는 수익과 위험의 조합을 나타낸 곡선이다.
⑤ 최적 포트폴리오의 선정은 투자자의 위험에 대한 태도에 따라 달라질 수 있다.
정답. ①
해설.
① 개별자산의 기대수익률 간 상관계수가 "0"일 때도 위험 감소 효과는 존재하지만, 두 개의 자산으로 포트폴리오를 구성할 때 포트폴리오의 위험 감소 효과가 최대로 나타나는 것은 상관계수가 "-1"이다. 빙판길에서 손을 맞잡은 비슷한 몸무게의 두 사람이 정반대 방향("-1")으로 넘어질 때 다칠 위험이 적은 것을 떠올리면 직관적으로 이해할 수 있다.
2022년 33회 공인중개사시험 1차과목 부동산학개론 22번 문제 풀이 끝.
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